انتخاب سبد سهام بهینه با استفاده از مدل سازی آرمانی و فرآیند تحلیل سلسله مراتبی ـ رویکرد ارزش افزوده اقتصادی
نویسندگان
چکیده
تصمیمات منطقی سرمایهگذاری، نیازمند توجه به معیارها و عوامل مختلف بهطور همزمان است. برای رسیدن به این مقصود، میتوان از برنامهریزی آرمانی که در علم مدیریت به دلیل انعطافپذیری در بررسی مشکلات تصمیمگیری با چندین هدف متناقض و اطلاعات مبهم بهطور گسترده استفاده میشود، بهره جست. در این پژوهش، تفاوت انتخاب سهام و نتایج آن در مدلهای مارکویتز و برنامهریزی آرمانی نشان داده شده است. معیارهای حداقلسازی ریسک، حداکثرسازی بازده، مثبتشدن چولگی بازده سبد سهام و منفیشدن کشیدگی ریسک سبد سهام بهطور مشترک و معیارهای ارزشافزوده اقتصادی و سود تقسیمی بهطور جداگانه در دو مرحله، بهعنوان آرمانهای مدل در نظر گرفته شدهاند. با استفاده از روش فرآیند تجزیهوتحلیل سلسله مراتبی (ahp) میزان اهمیت معیارهای موردنظر محاسبه و دادههای 10 شرکت از 30 شرکت برتر بورس اوراق بهادار تهران در مدل استفاده شد. با استفاده از نرمافزارهای spss و lingo، تحلیل آماری دادهها و حل مدل صورت گرفته است. با توجه به نتایج، مدل برنامهریزی آرمانی، بازده بیشتری در مقایسه با مدل مارکویتز به سرمایهگذار ارائه میکند. همچنین براساس نسبت پاداش نوسان، انتخاب سبد سهام بر اساس سود تقسیمی نسبت به ارزشافزوده اقتصادی ترجیح دارد.
منابع مشابه
ارزیابی مدل گزینش سبد سهام با استفاده از فرآیند تحلیل سلسله مراتبی(AHP)، آنالیز رابطه‌ای خاکستری(GRA) و برنامهریزی آرمانی(GP)
انتخاب سبد بهینه سهام از اهداف مدیریت پرتفوی است که در این مقاله جهت انتخاب سبد بهینه سهام از فرآیند تحلیل سلسله مراتبی(AHP)، آنالیز رابطه ای خاکستری(GRA) و برنامه ریزی آرمانی(GP) به عنوان شیوه‌ای نوین و قابل اتکا و ترکیبی بدین منظور استفاده شده است. از میان شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران براساس معیارهای سرمایه گذاری مبتنی بر نظرات خبرگان، چند شرکت انتخاب و اطلاعات مورد نیاز هر ...
متن کاملرویکرد ترکیبی ارزش افزودۀ اقتصادی و سود تقسیمی در بهینه‌سازی سبد سهام با استفاده از الگوسازی آرمانی
یکی از اقدامات اساسی در راستای سرمایهگذاری صحیح در بازار سهام، توجه به معیارهای گوناگون در انتخاب سهام است. ازجملۀ این معیارها، ارزش افزودۀ اقتصادی را میتوان نام برد. بدین‌منظور، شاخص‌های ریسک و بازده با معیارهای ارزش افزودۀ اقتصادی، سود تقسیمی و ضرایب کشیدگی و چولگی ترکیب و با استفاده از الگوسازی آرمانی، الگویی طراحی شد که به ترکیب بهینه‌ترین سبد سهام منجر میشود. محاسبۀ میزان اهمیت معیارهای...
متن کاملانتخاب سبد سهام با استفاده از فرایند سلسله مراتبی
در این پایان نامه مدل ahp را در سرمایه گذاری شرکتها به کار می بریم و عملی می کنیم ahp یکی از روشهای تصمیم گیری است که اساس آن بر پایه مقایسات زوجی است و از طریق انجام مقایسات زوجی و بدست آوردن ماتریس مقایسه زوجی و تعیین وزن گزینه ها عمل می کند. در اینجا ما از یک مدل ahp سه سطحی استفاده کرده ایم که در سطح اول هدف در سطح دوم معیارهای ارزیابی شرکتها و در سطح سوم گزینه ها قرار دارند. معیارهای متعدد...
ارزیابی مدل گزینش سبد سهام با استفاده از فرآیند تحلیل سلسله مراتبی(ahp)، آنالیز رابطه ای خاکستری(gra) و برنامه ریزی آرمانی(gp)
انتخاب سبد بهینه سهام از اهداف مدیریت پرتفوی است که در این مقاله جهت انتخاب سبد بهینه سهام از فرآیند تحلیل سلسله مراتبی(ahp)، آنالیز رابطه ای خاکستری(gra) و برنامه ریزی آرمانی(gp) به عنوان شیوه ای نوین و قابل اتکا و ترکیبی بدین منظور استفاده شده است. از میان شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران براساس معیارهای سرمایه گذاری مبتنی بر نظرات خبرگان، چند شرکت انتخاب و اطلاعات مورد نیاز هر ...
متن کاملانتخاب سبد سهام با استفاده از بهینه سازی استوار
مقالۀ حاضر به انتخاب سبد پرتفوی با استفاده از بهینه سازی استوار پرداخته است. از آنجا که پارامترهای مسئلۀ انتخاب سبد سهام، یعنی قیمت سهم، سود تقسیمی، بازده و... هر سهم را بهدلیل نوسانهای بازار و قیمتها نمی توان ثابت در نظر گرفت، باید از روشی بهره برد که عدم قطعیت دادهها لحاظ شود. بهینه‌سازی استوار راهحلی عملی برای مسائلی بهشمار میرود که در آنها مقدار و توزیع پارامترها نامعلوم است. روش های...
متن کاملمنابع من
با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید
عنوان ژورنال:
چشم انداز مدیریت مالیجلد ۶، شماره ۱۳، صفحات ۰-۰
میزبانی شده توسط پلتفرم ابری doprax.com
copyright © 2015-2023